Fu Manchu n’est pas mort. Retranché dans le palais de ses ancêtres au coeur de la Chine, il prépare sa terrible vengeance contre celui qui n’a eu de cesse de faire échouer ses plans démoniaques : l’inspecteur de Scotland Yard, Nayland Smith. Son plan consiste à faire opérer l’un de ses fidèles afin qu’il ressemble parfaitement à Smith. Le réel inspecteur est ensuite enlevé et son sosie prend sa place avant de commettre un meurtre afin de salir sa réputation. Fu Manchu rencontre alors à Shanghai le chef de la mafia américaine et compte se partager le monde avec lui…